Après plusieurs mois de baisse ou de quasi-stabilité des prix, l’inflation repart à la hausse dans l’Union économique et monétaire ouest-africaine. Le taux annuel atteint 0,8 % en juin 2026, contre 0,4 % un mois plus tôt. Une remontée encore modérée à l’échelle régionale, mais qui masque des écarts importants entre les pays : le Mali et le Burkina Faso affichent les taux les plus élevés de l’Union.

Le retour de l’inflation se confirme dans l’UEMOA.

Après avoir enregistré une hausse de 0,4 % en mai 2026, le niveau général des prix à la consommation a progressé de 0,8 % en juin, soit une accélération de 0,4 point de pourcentage en un mois. Le chiffre est confirmé par la dernière note mensuelle de conjoncture de la BCEAO ainsi que par son bulletin statistique de juin.

Cette évolution marque un changement de tendance après une longue période durant laquelle l’inflation régionale évoluait à des niveaux très faibles, voire négatifs. En début d’année, elle était encore de -0,5 % en janvier et de -0,1 % en février, avant de revenir progressivement en territoire positif.

La hausse observée en juin reste toutefois loin d’une situation de forte inflation. Elle traduit surtout une normalisation progressive des prix après la forte désinflation enregistrée en 2025.

Le Mali et le Burkina Faso affichent les taux les plus élevés

Derrière la moyenne communautaire de 0,8 %, les situations nationales sont loin d’être homogènes.

Le Mali arrive en tête avec une inflation annuelle de 2,0 % en juin 2026. Il est suivi par le Burkina Faso, à 1,9 %, puis par la Côte d’Ivoire, à 1,8 %.

Ces trois économies affichent ainsi des taux sensiblement supérieurs à la moyenne de l’Union.

À l’autre extrémité, certains pays continuent d’enregistrer une baisse générale des prix. C’est notamment le cas du Niger (-2,9 %), de la Guinée-Bissau (-1,0 %) et du Bénin (-0,4 %).

Cette dispersion rappelle une réalité importante : l’inflation de l’UEMOA est une moyenne régionale et ne reflète pas nécessairement l’évolution du coût de la vie ressentie par les ménages dans chaque pays.

Les prix alimentaires cessent de tirer l’inflation vers le bas

L’une des principales explications de la remontée régionale tient à l’évolution des prix alimentaires.

Après plusieurs mois de contribution négative, les prix des produits alimentaires ont cessé de baisser. La BCEAO relève notamment que les bonnes récoltes de la campagne agricole 2025/2026 ont contribué à contenir les pressions sur les prix, mais que d’autres facteurs commencent à peser davantage sur le niveau général des prix.

Le changement est important.

Pendant une bonne partie de 2025 et du début de 2026, la baisse des prix alimentaires avait largement contribué à maintenir l’inflation dans le rouge. Désormais, cet effet désinflationniste s’estompe.

La progression des prix alimentaires n’est donc pas nécessairement spectaculaire. Mais lorsque l’un des principaux moteurs de la baisse des prix cesse de jouer dans le même sens, l’inflation globale remonte mécaniquement.

Le choc énergétique commence à se transmettre

L’autre élément à surveiller concerne l’énergie et les coûts de transport.

La BCEAO relève les effets des relèvements des prix des produits pétroliers intervenus dans plusieurs pays de l’Union, notamment au Mali, en Côte d’Ivoire, au Bénin, en Guinée-Bissau et au Togo. Ces hausses se transmettent progressivement aux coûts de transport et, par ricochet, à ceux de nombreux biens et services.

Au Mali, par exemple, les tarifs ont été relevés à partir du 28 mars 2026 : +12,9 % pour l’essence et +29,7 % pour le gasoil, selon la BCEAO.

Le mécanisme est relativement simple.

Lorsque le carburant coûte plus cher, le transport des marchandises devient plus coûteux. Le commerçant supporte alors des charges supplémentaires pour acheminer ses produits. Une partie de ces coûts peut finalement être répercutée sur le consommateur.

L’effet ne s’arrête donc pas à la pompe.

Le fret et les tensions géopolitiques compliquent l’équation

Les économies de l’UEMOA restent également exposées à l’évolution des coûts internationaux du transport et de l’énergie.

La BCEAO souligne notamment les perturbations des chaînes d’approvisionnement mondiales et les conséquences de la crise au Moyen-Orient sur les coûts du fret et de l’énergie.

Pour des économies fortement dépendantes des importations de certains produits alimentaires, énergétiques ou industriels, une hausse des coûts internationaux peut rapidement se transformer en pression sur les prix domestiques.

Cette transmission n’est cependant pas automatique.

Elle dépend notamment de l’évolution des cours internationaux, du taux de change, des coûts de transport et de la capacité des États et des opérateurs économiques à absorber une partie du choc.

Une inflation encore sous contrôle

Malgré cette remontée, le niveau actuel de l’inflation demeure relativement confortable pour la BCEAO.

L’institution prévoit pour l’ensemble de l’année 2026 une inflation moyenne autour de 1,6 %, après une inflation nulle en 2025.

Ce niveau reste compatible avec l’objectif de stabilité des prix de la Banque centrale.

La remontée à 0,8 % en juin ne constitue donc pas, à ce stade, un signal de dérapage inflationniste.

Elle indique plutôt que la période de baisse exceptionnelle des prix observée en 2025 est en train de s’achever.

La différence est importante : le problème n’est pas aujourd’hui une inflation élevée, mais la possibilité d’une accélération plus rapide que prévu.

La BCEAO conserve sa marge de manœuvre

Dans ce contexte, la politique monétaire reste relativement accommodante.

Lors de sa réunion du 10 juin 2026, le Comité de politique monétaire de la BCEAO avait maintenu ses principaux taux directeurs. La Banque centrale avait alors estimé que l’inflation devrait atteindre 1,6 % sur l’ensemble de l’année 2026, tout en soulignant les risques liés à l’évolution des prix de l’énergie et des produits alimentaires importés.

La situation économique de l’Union explique également cette prudence.

La croissance demeure solide, avec une progression du PIB réel de 6,1 % au premier trimestre 2026, selon la BCEAO.

Le défi pour la Banque centrale consiste donc à préserver cette dynamique tout en empêchant une éventuelle accélération des prix de devenir durable.

Mali et Burkina Faso, une pression supérieure à la moyenne régionale

Le classement du mois de juin mérite une attention particulière pour les deux économies sahéliennes.

Avec 2,0 % au Mali et 1,9 % au Burkina Faso, les deux pays enregistrent les taux d’inflation les plus élevés de l’UEMOA.

Ils restent néanmoins dans une zone qui ne constitue pas une rupture majeure avec l’objectif de stabilité des prix.

Mais les chiffres doivent être lus avec prudence.

Dans des économies où une part importante du budget des ménages est consacrée à l’alimentation, au transport et à l’énergie, une hausse relativement modérée de l’indice général peut avoir un impact significatif sur le pouvoir d’achat.

L’inflation n’est donc pas seulement une statistique de banque centrale.

Elle se retrouve dans le prix du sac de riz, du carburant, du transport, du logement ou encore des services.

Le paradoxe du Niger : une inflation négative

Le Niger présente une situation radicalement différente.

Avec une inflation de -2,9 %, le pays affiche la plus forte baisse générale des prix de l’UEMOA en juin.

Cette situation ne signifie toutefois pas que tous les produits deviennent moins chers.

Une inflation négative indique que le niveau moyen des prix du panier utilisé pour mesurer l’évolution du coût de la vie a diminué sur un an.

Certains produits peuvent donc continuer à augmenter tandis que d’autres baissent suffisamment pour faire basculer l’indice global dans le négatif.

Cette nuance est essentielle pour comprendre les écarts entre les statistiques macroéconomiques et le ressenti des consommateurs.

Une trajectoire à surveiller dans les prochains mois

Le chiffre de juin ne doit surtout pas être considéré isolément.

L’évolution de l’inflation au cours du second semestre sera déterminante pour savoir si la remontée actuelle constitue une simple normalisation ou le début d’une accélération plus durable.

Plusieurs facteurs seront particulièrement surveillés : prix du pétrole, coûts du transport maritime, disponibilité des produits alimentaires, conditions de la prochaine campagne agricole et situation des chaînes d’approvisionnement.

La situation sécuritaire dans certaines zones de l’Union constitue également un facteur de risque, notamment lorsqu’elle perturbe les circuits d’approvisionnement et augmente les coûts logistiques.

Une économie qui croît sans forte inflation : le scénario reste favorable

Pour l’heure, le tableau macroéconomique de l’UEMOA demeure plutôt favorable.

L’Union combine une croissance économique robuste avec une inflation encore contenue.

C’est précisément ce scénario que les autorités monétaires cherchent à préserver.

Une inflation trop faible peut signaler une demande intérieure insuffisante et peser sur les revenus des entreprises. À l’inverse, une inflation trop forte réduit le pouvoir d’achat des ménages et complique les décisions d’investissement.

Entre les deux, la BCEAO cherche un équilibre.

Le chiffre de juin montre que cet équilibre n’est pas encore menacé, mais qu’il mérite davantage d’attention.

L’inflation revient, mais la situation reste maîtrisée

Avec 0,8 % en juin, contre 0,4 % en mai, l’inflation de l’UEMOA reprend donc de la vitesse. Le Mali et le Burkina Faso se situent en tête du classement régional, tandis que le Niger, la Guinée-Bissau et le Bénin restent en territoire négatif.

La remontée est encore modérée, mais elle intervient après une période exceptionnellement désinflationniste.

Pour les décideurs économiques, le signal est clair : la fenêtre de très faible inflation observée en 2025 et au début de 2026 se referme progressivement.

Pour les ménages, la question est plus terre à terre : jusqu’où les prix vont-ils monter dans les prochains mois ?

La réponse dépendra largement de l’énergie, des produits alimentaires et des coûts de transport.

Dans l’UEMOA, l’inflation n’est pas encore une tempête. Mais après plusieurs mois de calme, le vent commence à tourner. Et cette fois, la BCEAO devra surveiller non seulement le niveau des prix, mais surtout leur vitesse d’accélération.

La Rédaction