Après plusieurs exercices difficiles, le fabricant ivoirien de pagnes wax repasse dans le vert à fin septembre 2026. Mais avec un chiffre d’affaires quasiment stable, la pérennité de cette reprise dépendra de sa capacité à transformer les gains de productivité en croissance durable.

Uniwax Côte d’Ivoire renoue avec les bénéfices. Au terme des neuf premiers mois de 2026, le fabricant de tissus imprimés affiche un résultat net de 990,8 millions de FCFA, contre une perte comparable de 546,6 millions à la même période de 2025. Les chiffres figurent dans le rapport d’activité du troisième trimestre, publié le 28 octobre par la Bourse régionale des valeurs mobilières (BRVM).

Ce retour dans le vert marque une étape importante pour l’entreprise, confrontée ces dernières années à des difficultés de rentabilité. Il ne signifie toutefois pas que la croissance soit pleinement relancée : le chiffre d’affaires reste presque inchangé. Le redressement repose avant tout sur une meilleure performance opérationnelle et une maîtrise plus rigoureuse des coûts.

Une nette amélioration de la performance industrielle

Sur les neuf premiers mois de l’année, le chiffre d’affaires d’Uniwax s’établit à 22,48 milliards de FCFA, soit une progression limitée de 0,04 % sur un an. Malgré cette stagnation, les comptes montrent une amélioration marquée de la rentabilité.

Le résultat d’exploitation, qui mesure ce que l’entreprise gagne ou perd grâce à son activité principale avant la prise en compte des éléments financiers et fiscaux, passe d’une perte de 349,8 millions de FCFA à un bénéfice de 1,001 milliard de FCFA. Le résultat des activités ordinaires suit la même tendance, atteignant 973,7 millions de FCFA contre une perte de 370,5 millions un an plus tôt.

Cette évolution traduit une amélioration de la capacité d’Uniwax à couvrir ses coûts grâce à son activité industrielle. Pour une entreprise textile, dont les performances dépendent notamment des coûts de production et des volumes fabriqués, cet indicateur est déterminant : vendre davantage ne suffit pas si chaque unité produite rapporte trop peu.

La maîtrise des charges au cœur du redressement

Dans son rapport, la direction met en avant l’optimisation des charges et des investissements, une meilleure maîtrise des coûts et l’augmentation du volume de production. L’entreprise indique également avoir préservé la clientèle acquise en 2025. Ces leviers auraient contribué à améliorer la productivité et la couverture des coûts industriels.

La stabilité apparente des ventes masque aussi une évolution du périmètre commercial. À la suite de la cession et du transfert de la majorité des parts liées à la marque Woodin, cette marque ne relève plus du périmètre opérationnel d’Uniwax. La société estime l’impact de cette évolution sur son chiffre d’affaires à environ 508,6 millions de FCFA. Dans le même temps, les ventes de la marque Uniwax ont progressé de 2,4 %.

La performance mérite donc d’être lue dans son contexte : les revenus n’accélèrent pas réellement, mais l’entreprise semble mieux tirer parti de son activité restante.

Des comptes à interpréter avec prudence

La comparaison avec 2025 nécessite un retraitement comptable. Le bénéfice de 8,14 milliards de FCFA présenté à fin septembre 2025 avait été largement soutenu par une plus-value exceptionnelle issue d’une cession d’actif. Dans son rapport 2026, Uniwax ajuste la base de comparaison après la constitution d’une provision réglementée : le résultat net comparable de 2025 ressort alors à une perte de 546,6 millions de FCFA.

Cette distinction est essentielle. Une plus-value exceptionnelle peut améliorer fortement un bénéfice comptable sans démontrer que l’activité courante est redevenue rentable. À l’inverse, le résultat d’exploitation positif enregistré en 2026 apporte un signal plus direct sur l’amélioration de l’activité industrielle.

Tout n’est cependant pas encore résolu. Le résultat financier s’est dégradé de 33,3 %, avec une charge de 27,7 millions de FCFA contre 20,8 millions un an auparavant. La direction relie cette évolution à des conditions bancaires moins favorables.

Le quatrième trimestre, prochain test de la reprise

Le retour aux bénéfices à fin septembre constitue un signal encourageant, mais il ne garantit pas encore un résultat annuel positif. Pour confirmer son redressement en 2026, Uniwax devra préserver ses marges, poursuivre ses efforts de productivité et consolider ses ventes dans un marché concurrentiel.

La question dépasse ainsi le bénéfice de près d’un milliard de FCFA. Elle concerne la capacité de l’entreprise à maintenir une activité rentable sans dépendre de cessions exceptionnelles ou d’effets comptables ponctuels.

Pour Uniwax, le redressement est engagé dans les comptes ; il reste désormais à le confirmer dans la durée. Le quatrième trimestre dira si l’amélioration des performances industrielles peut devenir le socle d’un retour durable aux profits.

La Rédaction