En investissant dans la Caisse Régionale de Refinancement Hypothécaire de l’UEMOA, la Banque européenne pour la reconstruction et le développement mise sur un levier souvent méconnu mais essentiel : faciliter le financement des crédits immobiliers afin de stimuler la construction de logements abordables dans les huit pays de l’Union.

Se loger demeure l’un des principaux défis économiques et sociaux en Afrique de l’Ouest. Face à une urbanisation rapide, une croissance démographique soutenue et un déficit chronique de logements, les besoins de financement deviennent considérables.

C’est dans ce contexte que la Banque européenne pour la reconstruction et le développement (BERD) a annoncé un investissement de 9,6 millions d’euros, soit environ 6,3 milliards de francs CFA, dans la Caisse Régionale de Refinancement Hypothécaire de l’UEMOA (CRRH-UEMOA).

L’opération ne consiste pas à financer directement la construction de maisons ou d’immeubles. Elle vise plutôt à renforcer un mécanisme financier permettant aux banques de disposer de ressources à long terme afin d’accorder davantage de crédits immobiliers aux particuliers.

Cette initiative constitue un signal fort pour le développement du marché du logement dans l’Union économique et monétaire ouest-africaine (UEMOA), où l’accès à la propriété reste difficile pour une grande partie des ménages.

Une réponse au déficit de logements dans l’Union

Le déficit de logements est aujourd’hui estimé à près de 3,5 millions d’unités dans l’espace UEMOA.

Cette pénurie résulte de plusieurs facteurs :

• une urbanisation parmi les plus rapides du continent ;
• une croissance démographique soutenue ;
• des coûts élevés de construction ;
• un accès limité au crédit immobilier.

Selon les estimations présentées lors des BOAD Development Days, les besoins d’investissement nécessaires pour combler progressivement ce déficit sont évalués entre 52 500 et 87 500 milliards de FCFA.

Ces chiffres illustrent l’ampleur du défi auquel sont confrontés les États de l’Union.

Comment fonctionne la CRRH-UEMOA ?

La Caisse Régionale de Refinancement Hypothécaire joue un rôle central dans le financement du logement.

Son principe est relativement simple.

Lorsqu’une banque accorde un crédit immobilier à un ménage, elle immobilise une partie importante de ses ressources pendant plusieurs années.

La CRRH-UEMOA intervient alors en refinançant cette banque grâce à des ressources levées sur les marchés financiers.

Ce mécanisme permet aux établissements bancaires de retrouver rapidement des liquidités et de continuer à financer de nouveaux projets immobiliers.

Autrement dit, la CRRH ne prête pas directement aux ménages. Elle soutient les banques afin qu’elles puissent prêter davantage.

Pourquoi l’investissement de la BERD est-il important ?

En souscrivant à une émission obligataire de la CRRH-UEMOA, la BERD apporte des ressources supplémentaires destinées à renforcer la capacité de refinancement de l’institution.

L’objectif est de permettre aux banques de proposer des crédits immobiliers :

• sur des durées plus longues ;
• à des conditions plus compétitives ;
• accessibles à un plus grand nombre de ménages.

Pour les familles, cela peut se traduire à terme par des mensualités plus adaptées à leurs revenus et un meilleur accès au financement de l’habitat.

Un secteur stratégique pour la croissance économique

Le logement ne constitue pas uniquement une question sociale.

Il représente également un puissant moteur de développement économique.

Chaque nouveau programme immobilier mobilise de nombreux secteurs :

• le bâtiment et les travaux publics ;
• les cimenteries ;
• les industries de matériaux de construction ;
• les entreprises de transport ;
• les banques et assurances ;
• les métiers de l’architecture et de l’ingénierie.

Le développement du crédit immobilier contribue ainsi à soutenir l’investissement, l’emploi et la croissance.

Une mobilisation croissante des partenaires internationaux

L’investissement de la BERD s’inscrit dans une dynamique régionale plus large.

La Banque Ouest Africaine de Développement (BOAD) a récemment fait du logement abordable une priorité de son plan stratégique Djoliba II (2026-2030).

Parallèlement, la Commission de l’UEMOA poursuit la mise en œuvre du Programme de financement du logement abordable (PFLA), destiné à améliorer les politiques publiques, renforcer les mécanismes de financement et favoriser une offre de logements plus accessible dans les États membres.

Ces initiatives témoignent d’une prise de conscience croissante : le déficit de logements constitue désormais un enjeu majeur pour la compétitivité et la stabilité sociale de la région.

Le véritable défi, rendre le crédit accessible

Malgré ces avancées, plusieurs obstacles demeurent.

Dans de nombreux pays de l’Union, les crédits immobiliers restent difficiles d’accès en raison :

• du niveau des revenus ;
• du coût du foncier ;
• des garanties exigées par les banques ;
• de la faiblesse des financements à long terme.

L’amélioration du refinancement bancaire constitue donc une étape importante, mais elle devra être accompagnée de réformes permettant de faciliter l’accès des ménages au crédit.

Un investissement qui prépare l’avenir

L’injection de 6,3 milliards de FCFA par la BERD peut paraître modeste au regard des besoins estimés pour l’ensemble de l’UEMOA.

Mais son intérêt dépasse largement son montant.

Elle renforce un mécanisme capable de mobiliser des ressources privées beaucoup plus importantes à travers les marchés financiers régionaux.

Dans une Union où la demande de logements progresse chaque année, l’enjeu n’est plus seulement de construire davantage, mais de bâtir un système de financement durable capable de transformer les projets immobiliers en réalité.

Car derrière chaque crédit immobilier accordé se trouve bien plus qu’un logement : il y a une famille qui accède à la propriété, une entreprise qui crée de l’emploi et une économie qui consolide les bases de sa croissance.

La Rédaction