Le marché financier de l’UEMOA franchit un cap majeur avec le lancement par NSIA Banque Côte d’Ivoire de la toute première titrisation de créances hypothécaires résidentielles de la région. Baptisée « ZAKA NSIA CI », cette opération inédite sera ouverte à la souscription du 22 juillet au 22 août 2025, pour un montant total de 10 milliards FCFA.

Cette innovation s’inscrit dans le cadre du programme ZAKA, porté par la CRRH-UEMOA (Caisse Régionale de Refinancement Hypothécaire) et BOAD Titrisation, en partenariat avec NSIA Banque CI, banque cédante. Ensemble, ces trois institutions jettent les bases d’un nouveau mécanisme de financement du logement, plus moderne, plus structuré et à fort impact social.

Comprendre la titrisation hypothécaire

Appelée en anglais RMBS (Residential Mortgage-Backed Securities), la titrisation hypothécaire consiste à regrouper des prêts immobiliers accordés à des particuliers et à les transformer en titres financiers négociables. En d’autres termes, la banque convertit des créances issues de crédits immobiliers en obligations vendues aux investisseurs, ce qui lui permet de libérer des ressources, d’améliorer la solidité de son bilan et de renforcer sa capacité à accorder de nouveaux prêts à long terme.

Une structuration en trois tranches

L’opération « ZAKA NSIA CI » repose sur trois tranches de titres :

• Tranche senior : 7,25 milliards FCFA, notée AAA par GCR, avec un taux de rendement de 7 % ;
• Tranche mezzanine : 2 milliards FCFA, également notée AAA, avec un rendement de 9 % ;
• Tranche junior : 750 millions FCFA, non notée et entièrement souscrite par NSIA Banque CI.

Les maturités vont de 11 ans (senior et mezzanine) à 20 ans (junior), avec un prix unitaire fixé à 10 000 FCFA.

Une finance inclusive au service du logement

Au-delà des aspects techniques, l’opération se distingue par sa dimension sociale affirmée. Le terme « ZAKA », signifiant « foyer » ou « famille » dans plusieurs langues régionales, symbolise une ambition claire : favoriser un accès plus large et plus décent au logement pour les citoyens de l’UEMOA.

Léonce Yacé, Directeur Général de NSIA Banque CI, souligne :

« Cette opération illustre notre engagement en faveur d’une finance durable, au service du logement accessible. Elle combine innovation financière et impact social tangible. »

Trois institutions unies pour une vision commune

Ce projet repose sur une collaboration stratégique entre :

• NSIA Banque CI (banque cédante),
• CRRH-UEMOA (sponsor de l’opération),
• BOAD Titrisation (arrangeur et société de gestion).

Yedau Ogoundélé, Directrice Générale de la CRRH-UEMOA, insiste sur l’enjeu de démocratiser l’accès au logement, tandis qu’Adji M’Baye, Directrice Générale de BOAD Titrisation, met en avant le rôle transformateur des marchés de capitaux pour financer des projets à fort impact social.

Une initiative appelée à se multiplier

L’opération « ZAKA NSIA CI » marque un tournant structurel pour le financement immobilier dans l’espace UEMOA. Plus qu’une première, elle constitue un modèle reproductible, susceptible d’être étendu à d’autres établissements bancaires. Dans un contexte de pénurie de logements décents et de difficulté d’accès au crédit, elle offre un nouveau levier pour mobiliser durablement des ressources au service du développement économique et social.

La Rédaction