Le 28 janvier 2026, le Burkina Faso a réalisé une opération de mobilisation de ressources remarquablement réussie sur le marché des titres publics de l’Union monétaire ouest-africaine (UMOA-Titres). L’État burkinabè avait sollicité 45 milliards FCFA pour financer ses besoins, mais la demande des investisseurs a grimpé à près de 83,85 milliards FCFA, soit 186 % du montant initialement prévu. À l’issue des adjudications, 49,499 milliards FCFA ont été retenus, dépassant l’objectif. Un signe fort de confiance malgré un environnement régional et intérieur marqué par des contraintes économiques et sécuritaires.

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Un engouement qui dépasse l’objectif fixé

L’opération menée via UMOA-Titres, plateforme commune aux États de l’UEMOA pour l’émission de bons et obligations assimilables du Trésor (BAT et OAT), visait à rassurer les marchés et à renforcer la capacité du Trésor burkinabè à mobiliser des financements via les marchés financiers régionaux. Ce type d’adjudication est crucial pour assurer la flexibilité budgétaire et réduire la dépendance aux financements bilatéraux ou multilatéraux.

Alors que l’État souhaitait lever 45 milliards FCFA, le montant total des soumissions exprimées a atteint 83,847 milliards FCFA, traduisant un taux de couverture de 186,33 %, une performance rare qui dépasse de loin les attentes du Trésor.

Au final, sur ces soumissions massives, 49,499 milliards FCFA ont été retenus, ce qui représente un taux d’absorption de 59,03 % des demandes exprimées par les investisseurs.

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Comment s’est structurée l’émission

L’opération, structurée en plusieurs types de titres, a laissé aux investisseurs le choix entre différentes maturités, ce qui a vraisemblablement contribué à élargir le nombre de participants et à renforcer les volumes souscrits :

• Bons assimilables du Trésor à 364 jours : large participation, constituant l’essentiel des soumissions exprimées.
• Obligations assimilables du Trésor (OAT) à maturités plus longues : également soutenues, renforçant la profondeur de la dette sur le marché régional.

La diversité des instruments proposés a permis aux investisseurs d’ajuster leurs stratégies selon leurs besoins en liquidité et horizon de placement, contribuant à cette sursouscription notable.

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Un signal fort envoyé aux marchés et aux partenaires

Cette forte demande survient alors que de nombreux États de l’UEMOA recourent de plus en plus au marché régional des titres pour financer leurs besoins de trésorerie et investir dans leurs priorités structurelles. Par exemple, des campagnes régulières d’adjudications ont lieu chaque semaine, soulignant le rôle central de cet outil dans la mobilisation de ressources internes pour le développement.

Pour le Burkina Faso, l’opération du 28 janvier 2026 est particulièrement significative car elle confirme, dans un contexte macroéconomique difficile et des pressions budgétaires contraignantes, l’intérêt des investisseurs pour les titres souverains burkinabè. C’est d’autant plus notable que plusieurs pays de l’UEMOA misent actuellement sur ces outils de marché pour répondre à des besoins croissants de financement public.

Cet appétit marque aussi une forme de confiance régionale et transfrontalière, puisque les adjudications attirent des acteurs économiques de divers pays de l’Union, élargissant ainsi la base de souscriptions et renforçant l’intégration financière au sein de l’espace monétaire.

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Au final, l’opération du 28 janvier 2026 n’est pas seulement une bonne nouvelle comptable pour le Burkina Faso : elle est la preuve tangible qu’un État peut, même en période de contraintes structurelles, mobiliser la confiance des marchés régionaux. Le fait que la demande ait presque doublé l’offre initiale prévue en dit long sur l’appétit des investisseurs pour des titres souverains bien structurés. Dans un paysage où les ressources budgétaires sont souvent limitées, cette performance renforce la légitimité des marchés de capitaux régionaux comme outil de financement crucial. Elle illustre aussi que le Burkina Faso, malgré ses défis, reste un acteur pris au sérieux sur la scène financière ouest-africaine.

La Rédaction